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洛陽鉬業SH.603993/HK03993全球礦山分佈記要及風險提示。
上一篇我拆解了洛陽鉬業603993商業模式拆解，風險分析 建議按順序觀看，內容會更連貫。
截至2026年10月的最新公開資訊，
洛陽鉬業在全球擁有11座主體礦山，加兩個冶煉化工項目基地。 覆蓋銅、鈷、鉬、鎢、鈮、磷、金等7種以上礦種。
以下是其控制或控股的所有礦山詳細列表： 一：中國境內礦山 1.河南省欒川縣 三道莊鉬鎢礦： 這是洛鉬發家的根本，經營多年，早已成熟。洛鉬公司持股100%， 主要開採鉬、鎢金屬，並回收副產鐵、銅、螢石、錸等礦物。 2.河南省欒川縣上房溝鉬鐵礦： 為合營項目（由富川礦業擁有，洛陽鉬業行使生產管理權），狀態為在產。 主要開採鉬、鐵金屬。 （上面兩座鉬礦，2026年上半年貢獻營收71.28億元。） 3.新疆東戈壁鉬礦： 洛陽鉬業上市主體控股（65.1%）子公司新疆洛鉬，享有控制權，尚未投入開採運營。
二：剛果（金）礦山 4.TFM銅鈷礦： 公司持有80%權益，礦區面積超過1500平方公里， 該礦為全球第二大鈷礦山，主要產品為陰極銅和氫氧化鈷。 5.KFM銅鈷礦： 公司持有71.25%權益，主要產品同樣為陰極銅和氫氧化鈷。 （一期已於2023年第二季度達產，二期正在建設中，預計2027年建成投產）。
剛果金的這兩座銅鈷礦，在產未滿產。 2026年上半年合計貢獻了約 357億元 的營業收入。 其中銅業務營收佔325.18億元， 餘下部分為鈷的營收。 （鈷是剛果金政府國家戰略物資，實行出口配額制。 鈷是挖銅順帶挖出來的，現在積壓了很多也過不了剛果金的海關。）
三：巴西礦山 6.巴西鈮礦（NML）： 擁有100%權益，採礦權長期有效，狀態為在產。 業務範圍覆蓋鈮礦石的勘探、開採、提煉、加工和銷售，主要產品為鈮鐵。 2026年上半年實現營業收入 15.55億元。
7.巴西磷礦（CIL）： 擁有100%權益，狀態為在產。 業務範圍覆蓋磷全產業鏈， 主要產品包括高/低濃度磷肥、動物飼料補充劑及相關副產品等。 2026年上半年實現營業收入 21.91億元
8.Aurizona金礦，9.RDM金礦，10.Fazenda金礦，11.Santa Luz金礦， 這四家金礦都在巴西境內，所有權都屬於加拿大的一家礦業公司。 2026年1月洛鉬全部用現金11.5億美元從這家公司手上一筆打包收購， 完成交割，持股100%。 因為是老金礦，買到後，就可以下金蛋了。 下多下少，看洛鉬有沒有紫金的手段了。 （在加拿大東家手上時，2025年四礦營收約40億元。）
四：其他。 12.厄瓜多爾凱歌豪斯金礦： 通過全資子公司奧丁礦業持有100%權益， 目前處於籌建階段，計劃於2029年投產。 達產後預計年產黃金約11.5噸。 按800元一克，預估年產值約100億。
13.印尼鎳冶煉基地項目（華越鎳鈷）， 未投產。
14.玻利維亞鹽湖提鋰基地項目， 未投產。
總結：目前洛鉬招牌雖為鉬業，實則已是多礦種協同發展。 當下以銅為主營收，其他為副。 未來5年佈局內，金礦都達產， 大致會形成532營收格局。 （銅5金3其他2）。
從理想型來看，洛鉬未來非常美好。 收購公司的前期投入已經支出了，接下來每一鏟都是利潤。 但想像是美好的，現實肯定是會有差異的。 一點小差異，管理團隊或慢或快，或好或壞總會處理好。 但國家層面的政治因素，他們總是無能為力。 所以剛果金的政策和銅價依然是重點關注方向。 此外厄瓜多爾和巴西的政局 以及與中國的外交關係值得重點關注。 銅礦普通人覺得是辛苦錢，沒怎麼眼紅。 金礦是誰見都眼紅的， 不論是政要還是劫匪， 如果外交緊張， 政要首先開刀的那就會是在境內的礦產金礦。
洛鉬還配套佈局有一個埃珂森礦石貿易平台， 下一篇詳細拆解，敬請關注。
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