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三超新材SZ:300554商業模式拆解，風險分析
三超新材是一家以特種精密耗材為核心、
為客戶提供硬脆材料精密切割與磨拋解決方案的公司。
主要客戶集中在光伏，半導體，藍寶石等行業。。
用大白話來理解，如果你家在做什麼工程項目時，遇到非常硬的材料，
敲不開，也切不齊，就找三超新材幫你解決。
三超新材公司可以生產簡易切割，拋光設備，直接賣給你使用。
也可以到你家車間幫你安裝一整條切割，拋光生產線。
幫助你規模化循環使用。
而現在這個行業，正在大放異彩。因為搭上了晶片這趟東風。
晶片的主材是碳化矽，這東西的硬度，拿來切鐵就像切西瓜一樣。
那麼能切碳化矽的東西，硬度自然是不相上下。
而且這精密度還等同是在米粒上雕花。
然後現在很多公司在做服務時，都會留鉤子。
三超新材，自然也沒有理由不留。
因為切割，以硬碰硬，必然會有耗材產生的。
這個耗材就是他們家的金剛英砂輪。
設備和產線都幫你調試好了，後續砂輪消耗自然還得找他採購。
因為人家一句話，你要是買別人家的，我就不包修了。
就把你的所有替換念頭給打消了。
順便說一下，這碳化矽在經歷過切片，打磨圓角變成晶片半成品之後，
下一步就是用卡住中國高端製造的光刻機進行晶片電路光刻了。
記住一句話：商業當中，簡單的模式，才是好模式。
能夠複製的模式，才是好模式。
這東西雖然高精尖，但邏輯卻並不複雜。
這種模式不會因為更換掌舵人而使公司面臨巨大的經營危機。
創始人歷盡千般苦，把公司設立好，
把生產設備的人才調試設備的人才培養出來 ，
前期簽下的這麼多客戶，也有源源不斷耗材的重複銷售收入。
後續運營的人基本上蕭規曹隨，稍微勤快點，
就能吃到技術延續和時代風口的紅利。
上一篇我講的新亞強公司，那是化工公司，為晶片公司提供洗滌液。
同樣是晶片行業上游公司，模式極其類似。
但是創始人，技術骨幹有變故，卻會對經營造成重大危機。
因為化學家不可以複製。
那種化學製劑比例不對，後果是災難性的。
而三超新材，生產設備和調試設備的人，招個8千的正常人，
跟師傅跟上一年半載就能學會。
離職一個師傅，一群師傅。都不要緊。
只要還有一個火種，就能重新點燃。
那麼這家公司來自內部的風險不大，
我們就要重點看市場競爭的外部風險情況。
果然，簡單的事情，總是會有很多人入局。
美暢股份、高測股份等公司像非洲野狗一樣圍著卷。
三超新材的營銷手法上也能看出無奈。
三超新材的客戶，很多都是採用了賒銷的辦法。
竟爭激烈，導致議價權大幅減弱。
好在上市公司血條厚，客戶也是不差錢的主。
技術路徑同向的同質化競爭誰也不怕誰，頂多是受傷流血。
最大的風險來自跨技術路徑的改革。
目前是以硬切硬。如果未來的技術路徑切換成以光切硬呢？
當以光切硬正式商業化時，
三超新材將會迎來生死終局。屆時，創始人靈魂聚力早已消散。
等來的將會是毫無懸念的資產大變賣。
所以關注這家公司的關鍵點在於外部競爭風險，和未來的技術路徑切換。
關於網傳的三超新材創始人退幕風險，可以只當做一個小風波。
當然，在此致敬一下已經退幕的創始人鄒餘耀 老先生。
